Peña Verde, primera aseguradora mexicana en emitir deuda en bolsa; apuesta por blindar su expansión en EU

Diego Aguilar

Grupo Peña Verde colocó 1,000 millones de pesos (mdp) en certificados bursátiles a siete años en tasa variable a través de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), convirtiéndose en la primera aseguradora mexicana en acceder al mercado público de deuda en el país y en una de las primeras del sector en toda América Latina. La colocación se sobresuscribió 1.55 veces.

Andrés Millán, director corporativo de Grupo Peña Verde, explicó que la emisión es la primera dentro de un programa de certificados bursátiles registrado por hasta 5,000 mdp, y que el cien por ciento de los recursos se destinará a capitalizar Patria US, el vehículo de reaseguro que el grupo constituyó el año pasado en Carolina del Sur.

“Registramos un programa de certificados bursátiles por hasta 5,000 millones de pesos. Esta fue la primera emisión: 1,000 millones a siete años en tasa variable, muy bien recibida por el mercado”, señaló Millán en entrevista con Poder México.

La decisión de reforzar su presencia en Estados Unidos llega en un momento de fricción comercial entre ambos países, marcado por la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC). Cuestionado sobre si esto representa un riesgo para la expansión, Millán acotó el alcance de la pregunta: la operación de Patria US, dijo, no depende del clima político bilateral.

“Las operaciones de reaseguro no se ven afectadas ni favorecidas por el tema. Ofrecemos una plataforma de diversificación de riesgo en una jurisdicción distinta y sólida; no vemos algún impacto que nos haga preocuparnos”, aseguró el directivo.

El razonamiento de Millán distingue entre el negocio asegurador que el grupo opera en México, expuesto, como cualquier otro, al entorno comercial del país, y Patria US, un vehículo legalmente independiente diseñado para captar negocio internacional sin depender del estatus del tratado.

El plan de negocios original contemplaba llevar a Patria US a un capital de 100 millones de dólares en un plazo de cinco años. Con la emisión recién colocada, el grupo busca acelerar ese calendario, reinvirtiendo tanto el capital fresco como las utilidades que genere la operación estadounidense.

“Queremos un vehículo muy fuerte, con una calificación crediticia sólida. Eso es lo que buscan nuestros clientes internacionales”, detalló Millán.

Estados Unidos no es la única plaza en el radar. Peña Verde ya opera en Chile, abre presencia en São Paulo y prepara su llegada a Londres, considerada la capital mundial del reaseguro. La estrategia, explicó Millán, busca posicionar al grupo como referente regional en momento en que el negocio de reaseguro internacional gana peso dentro de su portafolio.

Cinco a seis meses de proceso, con apoyo de BMV y CNBV

La estructuración del instrumento tomó entre cinco y seis meses, con acompañamiento de la BMV y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Millán reconoció que, al ser la primera incursión del grupo en deuda pública, hubo una curva de aprendizaje significativa.

“Contamos con el apoyo de la Bolsa y la CNBV para entender el proceso y la mejor forma de ejecutarlo. Estamos muy agradecidos por esa ayuda para lograr una colocación exitosa”, afirmó.

Peña Verde ya cotizaba en el mercado accionario mexicano antes de esta emisión, lo que facilitó la decisión de financiarse en territorio nacional en lugar de buscar alternativas en el exterior. Las condiciones de tasa y plazo, sumadas a la fortaleza del peso al momento de la colocación, terminaron de inclinar la balanza.

Con Patria operando desde hace 75 años, principalmente en Latinoamérica y el Caribe, el grupo enfrenta ahora el reto de sostener esa relevancia mientras compite en el mercado reasegurador más grande del planeta.

“El principal reto es mantenernos vigentes como referentes del mercado, tanto en la calidad de nuestros productos como en nuestros servicios”, alertó Millán.

La aseguradora que durante siete décadas construyó su nombre en español ahora busca que el inglés financiero también la reconozca. El T-MEC podrá seguir en revisión; Peña Verde, mientras tanto, ya cruzó la frontera con papel propio en la mano.

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