{"id":8163,"date":"2026-03-31T10:30:00","date_gmt":"2026-03-31T16:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.podermexico.mx\/?p=8163"},"modified":"2026-03-31T10:45:45","modified_gmt":"2026-03-31T16:45:45","slug":"divergencia-en-las-calificadoras-el-impacto-de-los-nuevos-jugadores-digitales-y-el-freno-estructural-al-credito-bancario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.podermexico.mx\/?p=8163","title":{"rendered":"Divergencia en las calificadoras; el impacto de los nuevos jugadores digitales y el freno estructural al cr\u00e9dito bancario"},"content":{"rendered":"\n

El freno en la inversi\u00f3n corporativa frente a la revisi\u00f3n del T-MEC y los altos costos operativos marcan el fin de las utilidades r\u00e9cord.<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n

Por Diego Aguilar<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Hay posturas divididas sobre el riesgo que representan los nuevos competidores digitales para las instituciones bancarias tradicionales, de acuerdo con declaraciones de las agencias de calificaci\u00f3n crediticia Moody\u2019s Ratings y Fitch Ratings.<\/strong> Sin embargo, coinciden sobre las barreras estructurales que limitan el otorgamiento de cr\u00e9dito en el pa\u00eds. Adem\u00e1s se\u00f1alan que la banca que opera en M\u00e9xico enfrenta importantes retos: como la revisi\u00f3n del Tratado entre M\u00e9xico, Estados Unidos y Canad\u00e1 (T-MEC) y la informalidad que hay en el pa\u00eds.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

\u201dHay un cambio muy interesante en c\u00f3mo se comportan los depositantes y creemos que esta competencia va a seguir en rangos de tasas m\u00e1s bajas<\/strong> (de Banco de M\u00e9xico). Estas entidades van a tener que usar los dep\u00f3sitos que han juntado y van a tener que prestar”, <\/strong>advierte Felipe Carvallo, analista l\u00edder de bancos para M\u00e9xico, Per\u00fa y Chile en Moody’s Ratings.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Explica que los nuevos competidores ingresaron al mercado mediante la obtenci\u00f3n de licencias bancarias y de Sociedades Financieras Populares (Sofipos), lo cual les permite captar recursos del p\u00fablico con la protecci\u00f3n del seguro de dep\u00f3sitos. <\/p>\n\n\n\n

Esta estrategia alter\u00f3 la din\u00e1mica de fondeo tradicional y, pese a los recortes en la tasa de pol\u00edtica monetaria del Banco de M\u00e9xico, actualmente en 7% desde un m\u00e1ximo de 11.25%<\/strong>, el costo de fondeo para los grandes bancos no disminuye a la misma velocidad en comparaci\u00f3n con ciclos econ\u00f3micos anteriores. Se\u00f1ala que las instituciones tradicionales optan por ofrecer rendimientos altos para retener a sus clientes de mayor lealtad frente a la oferta de las plataformas digitales.<\/p>\n\n\n\n

Moody’s anticipa que la competencia incrementar\u00e1 de forma acelerada<\/strong> en el segmento de cr\u00e9dito al consumo, el cual lidera el crecimiento del sector en los \u00faltimos dos a\u00f1os. La agencia se\u00f1ala que la nueva oferta obligar\u00e1 a los bancos a aumentar sus inversiones en procesos y canales de digitalizaci\u00f3n.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Esta presi\u00f3n operativa mantendr\u00e1 elevados los costos de la banca tradicional y comprimir\u00e1 sus m\u00e1rgenes de ganancia<\/strong>. Adem\u00e1s, surge la interrogante t\u00e9cnica sobre si las nuevas entidades restar\u00e1n participaci\u00f3n de mercado a la banca establecida o si lograr\u00e1n crear un mercado paralelo con consumidores y empresas de menor tama\u00f1o que no contaban con servicios financieros.<\/p>\n\n\n\n

En contraste, Alejandro Tapia,<\/strong> director de Instituciones Financieras para Am\u00e9rica Latina de Fitch Ratings, descarta que los nuevos jugadores representen una presi\u00f3n competitiva para los bancos establecidos en el corto plazo. El especialista argumenta que ambas figuras corporativas operan en segmentos demogr\u00e1ficos completamente distintos y no existe una confrontaci\u00f3n directa por las mismas carteras.<\/p>\n\n\n\n

“Los bancos tradicionales usualmente no han sido activos atendiendo a ciertos sectores que estos nuevos jugadores est\u00e1n atendiendo, como lo son las personas de ingresos medios, bajos o las propias peque\u00f1as y medianas empresas. Ambos sectores est\u00e1n actuando en capas diferentes”, <\/strong>detalla Tapia.<\/p>\n\n\n\n

Fitch Ratings considera que el gasto de los bancos convencionales en tecnolog\u00eda responde a una din\u00e1mica global de modernizaci\u00f3n y no altera su perfil crediticio de manera relevante. Tapia a\u00f1ade que el impacto real de las entidades digitales en el mercado a mediano plazo depender\u00e1 de que logren consolidar sus modelos de negocio mediante el control estricto de la calidad de sus activos, <\/strong>el mantenimiento de una cartera vencida estable y la generaci\u00f3n de rentabilidad constante de sus operaciones.<\/p>\n\n\n\n

El l\u00edmite de la informalidad econ\u00f3mica<\/h2>\n\n\n\n

El debate sobre la competencia se inserta en un mercado caracterizado por una baja penetraci\u00f3n financiera estructural. De acuerdo con los registros de Moody’s, los pr\u00e9stamos totales de la banca comercial en M\u00e9xico representan un volumen aproximado de entre 20% y 22 del Producto Interno Bruto (PIB)<\/strong>. Esta m\u00e9trica resulta inferior al promedio de Am\u00e9rica Latina, que se ubica cerca de 50%, y se mantiene distante de mercados financieros como el chileno, donde la proporci\u00f3n de pr\u00e9stamos supera 100% de la producci\u00f3n nacional.<\/p>\n\n\n\n

Frente a este rezago y la comparativa de que en M\u00e9xico operan poco m\u00e1s de cincuenta bancos frente a los cientos de instituciones en otras econom\u00edas, Fitch Ratings determina que el d\u00e9ficit de cr\u00e9dito no radica en una falta de participantes financieros, sino en la configuraci\u00f3n del mercado laboral. <\/strong>Tapia explica que la informalidad econ\u00f3mica es la variable principal que impide a los bancos convencionales otorgar financiamiento masivo, debido a la ausencia de garant\u00edas legales y comprobaci\u00f3n formal de ingresos.<\/p>\n\n\n\n

“No es que haya una necesidad de m\u00e1s bancos o m\u00e1s entidades financieras. Hay una gran proporci\u00f3n de econom\u00eda informal y es ah\u00ed donde est\u00e1 este tema estructural, donde los bancos son m\u00e1s cautos en entrar<\/strong>; lo que busca la banca tradicional es seguridad y garant\u00edas en cuanto al pago de sus servicios”, puntualiza el directivo de Fitch.<\/p>\n\n\n\n

Para solventar esta carencia estructural sin comprometer los \u00edndices de capitalizaci\u00f3n, la banca comercial requiere el respaldo del sector p\u00fablico. Felipe Carvallo destaca que existe un cambio de postura en la banca de desarrollo nacional, mediante instituciones que buscan complementar el financiamiento a trav\u00e9s de garant\u00edas federales. Estos esquemas permiten a la banca comercial asumir mayores exposiciones crediticias en proyectos de infraestructura a largo plazo o emisiones de deuda sin afectar directamente su capital regulatorio.<\/p>\n\n\n\n

A pesar de estas herramientas gubernamentales, el crecimiento org\u00e1nico de la inclusi\u00f3n financiera exige una alineaci\u00f3n de pol\u00edticas p\u00fablicas. Las calificadoras sostienen que las instituciones bancarias cuentan con amplios niveles de capital y liquidez, pero su despliegue total depende de una mayor fiscalizaci\u00f3n por parte de las autoridades para formalizar a los sectores productivos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Normalizaci\u00f3n de utilidades y freno corporativo<\/h2>\n\n\n\n

Las barreras operativas y la presi\u00f3n del entorno econ\u00f3mico generar\u00e1n un ajuste en los niveles de ganancias del sistema bancario. Ambas agencias proyectan un escenario con perspectivas de deterioro para los fundamentales financieros en los pr\u00f3ximos meses. Sin embargo, los especialistas precisan que este ajuste representa una normalizaci\u00f3n tras diversos periodos de utilidades excepcionales y no refleja un riesgo de insolvencia sist\u00e9mica.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Carvallo indica que los m\u00e1rgenes de intermediaci\u00f3n m\u00e1s estrechos, sumados a las exigencias de crear mayores reservas ante la competencia en el cr\u00e9dito al consumo, justifican este deterioro en las m\u00e9tricas. A esto se a\u00f1ade la carga operativa para cumplir con la estricta regulaci\u00f3n en materia de prevenci\u00f3n de lavado de dinero. Los bancos de mayor tama\u00f1o implementan procesos t\u00e9cnicos y de verificaci\u00f3n continua de clientes para evitar sanciones internacionales o p\u00e9rdida de confianza, lo que representa un costo fijo ineludible.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Alejandro Tapia coincide en que el costo de riesgo incrementa de manera gradual y los m\u00e1rgenes presentan disminuciones, pero asegura que la industria opera desde una posici\u00f3n de alta solidez<\/strong>. El enfoque hist\u00f3rico de los bancos en clientes corporativos y de ingresos altos permite que la cartera vencida se mantenga en niveles adecuados para un mercado emergente durante etapas de estr\u00e9s econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n

Esta moderaci\u00f3n en los ingresos netos obedece de forma directa a una marcada desaceleraci\u00f3n en la originaci\u00f3n de cr\u00e9dito para el sector corporativo. Moody’s identifica que la cautela de las empresas responde a la paralizaci\u00f3n de inversiones provocada por la falta de definiciones en las relaciones comerciales con Estados Unidos y la imposici\u00f3n de aranceles globales<\/strong>.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

A nivel interno, los recientes cambios en el sistema judicial mexicano generan que los bancos act\u00faen con mayor rigor legal en la estructuraci\u00f3n de pr\u00e9stamos. Carvallo advirti\u00f3 que las instituciones financieras buscan utilizar tribunales extranjeros para garantizar sus contratos,<\/strong> un procedimiento que eleva el costo del cr\u00e9dito y restringe el acceso para las empresas de menor tama\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Ante la contracci\u00f3n del flujo de capital hacia las actividades comerciales y empresariales, la expansi\u00f3n del sistema bancario se sostiene actualmente mediante el financiamiento al consumo, impulsado por los recortes en la tasa de inter\u00e9s de referencia. <\/p>\n\n\n\n

Fitch\u00a0Ratings reporta que el avance reciente en el portafolio total de la banca fue impulsado casi en su totalidad por los productos de consumo masivo<\/strong>, una tendencia que prevalecer\u00e1 hasta que se definan las normativas de comercio exterior.<\/p>\n\n\n\n

“Estamos viendo desaceleraci\u00f3n del cr\u00e9dito, muy empujado por los cr\u00e9ditos comerciales y empresariales, naturalmente a la incertidumbre que hay alrededor del tratado comercial. Los bancos se retractan cuando hay periodos de estr\u00e9s y no necesariamente crecen sus carteras de cr\u00e9dito a una velocidad como lo hicieran en un ciclo normal”, concluye Alejandro Tapia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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