{"id":7383,"date":"2026-02-05T08:00:00","date_gmt":"2026-02-05T14:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.podermexico.mx\/?p=7383"},"modified":"2026-02-05T00:01:07","modified_gmt":"2026-02-05T06:01:07","slug":"imposible-que-la-inflacion-converja-en-3-en-2026-bx","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.podermexico.mx\/?p=7383","title":{"rendered":"Imposible que la inflaci\u00f3n converja en 3% en 2026: Bx+"},"content":{"rendered":"
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Diego Aguilar<\/p>

Poder M\u00e9xico<\/p><\/div><\/div>\n\n\n

La inflaci\u00f3n en M\u00e9xico<\/a> enfrenta un entorno mucho m\u00e1s complejo<\/strong> del que reflejan los escenarios oficiales. Para Alejandro Salda\u00f1a, economista en jefe de Bx+<\/strong>, la convergencia de la inflaci\u00f3n al objetivo de 3% del Banco de M\u00e9xico (Banxico) en 2026 es pr\u00e1cticamente inviable<\/strong>, ante presiones estructurales que se han consolidado en la econom\u00eda y que limitan el margen de maniobra de la pol\u00edtica monetaria. El panorama obliga, advierte, a mantener una postura restrictiva por m\u00e1s tiempo<\/strong>, incluso si ello implica costos en el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n

Desde su \u00f3ptica, los choques inflacionarios recientes dejaron de ser transitorios. El aumento sostenido en los costos laborales, la baja productividad, la menor integraci\u00f3n comercial global y una inflaci\u00f3n de servicios persistentemente elevada<\/strong> configuran un escenario donde los precios se estabilizan en niveles m\u00e1s altos.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPensar que la inflaci\u00f3n va a regresar de forma limpia y r\u00e1pida al 3% es poco realista; lo m\u00e1s probable es que se mantenga entre 3.8 y 4.1% durante un periodo prolongado\u201d<\/em>, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

En este contexto, Salda\u00f1a consider\u00f3 que Banxico enfrenta un desaf\u00edo doble<\/strong>, por un lado mantener ancladas las expectativas de largo plazo y, por otro, evitar un deterioro mayor en su credibilidad de corto plazo. Si bien reconoci\u00f3 que el banco central ha logrado contener un desanclaje generalizado, advirti\u00f3 que los ajustes recurrentes en los pron\u00f3sticos oficiales han debilitado la confianza del mercado<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl mensaje debe ser claro, la prioridad sigue siendo la estabilidad de precios, incluso si eso implica tasas altas durante m\u00e1s tiempo\u201d<\/em>, sostuvo.<\/p>\n\n\n\n

La inflaci\u00f3n subyacente<\/strong>, particularmente en el componente de servicios, se ha convertido en el principal foco de preocupaci\u00f3n, de acuerdo con el experto, en su an\u00e1lisis, este rubro dif\u00edcilmente regresar\u00e1 a niveles cercanos a 3%, debido a su alta dependencia de la mano de obra y a la rigidez a la baja de los salarios. A ello se sum\u00f3 un entorno internacional marcado por tensiones comerciales y posibles incrementos arancelarios<\/strong>, factores que podr\u00edan a\u00f1adir nuevas presiones sobre los precios internos.<\/p>\n\n\n\n

Ante este escenario, Salda\u00f1a descart\u00f3 cualquier ajuste a la meta de inflaci\u00f3n del banco central y enfatiz\u00f3 que hacerlo tendr\u00eda consecuencias severas.<\/p>\n\n\n\n

\u201cMover la meta ser\u00eda un error grave, ser\u00eda perder la \u00fanica ancla cre\u00edble que tiene la econom\u00eda. La credibilidad se construye en d\u00e9cadas y se puede perder en meses\u201d<\/em>, advirti\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Por ello, consider\u00f3 indispensable que Banxico refuerce su postura restrictiva y mantenga la tasa de referencia en niveles elevados<\/strong> hasta que exista evidencia clara de una desaceleraci\u00f3n sostenida de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Mundial de Futbol: impulso temporal con costos inflacionarios<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Por otro lado, la Copa Mundial de Futbol que se celebrar\u00e1 en M\u00e9xico, Estados Unidos y Canad\u00e1<\/strong> tendr\u00e1 efectos visibles sobre la actividad econ\u00f3mica, aunque de car\u00e1cter transitorio. Bx+ estim\u00f3 que el evento podr\u00eda a\u00f1adir entre 0.1 y 0.2 puntos porcentuales al PIB<\/strong>, principalmente a trav\u00e9s del turismo, el consumo y los servicios.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, este impulso vendr\u00e1 acompa\u00f1ado de presiones adicionales sobre los precios, especialmente en transporte, hospedaje y alimentos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Salda\u00f1a advirti\u00f3 que este fen\u00f3meno generar\u00e1 una \u201cjoroba inflacionaria\u201d<\/strong> concentrada en un periodo corto, lo que complicar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s la trayectoria descendente de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl Mundial ayuda al crecimiento, pero tambi\u00e9n recalienta sectores espec\u00edficos y eleva precios; es un choque que no se puede ignorar en el dise\u00f1o de la pol\u00edtica monetaria\u201d<\/em>, explic\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

En t\u00e9rminos de crecimiento de largo plazo, el economista subray\u00f3 que el verdadero reto de M\u00e9xico sigue siendo estructural. La baja inversi\u00f3n, la incertidumbre regulatoria y la p\u00e9rdida de dinamismo en la productividad<\/strong> limitan la capacidad de expansi\u00f3n de la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

Incluso con factores positivos como el nearshoring<\/strong>, el pa\u00eds corre el riesgo de acostumbrarse a tasas de crecimiento inferiores a su potencial.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl banco central no puede resolver los problemas estructurales del pa\u00eds, pero s\u00ed puede evitar que la inflaci\u00f3n se convierta en un problema permanente; renunciar a esa tarea ser\u00eda el peor error\u201d<\/em>, sentenci\u00f3 Salda\u00f1a.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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