HSBC M\u00e9xico determin\u00f3 que la econom\u00eda nacional enfrenta un segundo semestre complejo. Las presiones derivan de un deterioro en las finanzas p\u00fablicas y el reciente inicio de las revisiones comerciales con Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n
La decisi\u00f3n estadounidense de no renovar el Tratado entre M\u00e9xico, Estados Unidos y Canad\u00e1 (T-MEC) a largo plazo condiciona el desarrollo productivo. El acuerdo enfrentar\u00e1 revisiones anuales, un esquema que prolonga la incertidumbre operativa y frena los flujos de capital.<\/p>\n\n\n\n
“Una revisi\u00f3n abierta y recurrente tiende a prolongar la incertidumbre para las empresas, lo que favorece una postura prudente en inversi\u00f3n”, explic\u00f3 Jos\u00e9 Carlos S\u00e1nchez, economista en jefe de HSBC M\u00e9xico.<\/p>\n\n\n\n
En el \u00e1mbito local, el balance gubernamental proyecta d\u00e9ficits m\u00e1s amplios ante el riesgo de menores ingresos y un gasto r\u00edgido. La presentaci\u00f3n del Paquete Econ\u00f3mico 2027, programada para el 8 de septiembre, representar\u00e1 una prueba cr\u00edtica para la viabilidad financiera del pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n
Este escenario de fragilidad fiscal coincide con una debilidad estructural de la econom\u00eda. La instituci\u00f3n bancaria mantiene su pron\u00f3stico de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en apenas 1.0 por ciento para el cierre de 2026.<\/p>\n\n\n\n
“Observamos que reformas y cambios de pol\u00edtica, como los asociados a la reforma judicial, podr\u00edan estar afectando el sentimiento empresarial”, detall\u00f3 el an\u00e1lisis respecto a la ausencia de inversi\u00f3n privada y consumo interno.<\/p>\n\n\n\n
Para compensar esta inactividad interna, el pa\u00eds depende de un auge exportador altamente concentrado en el sector tecnol\u00f3gico. Las ventas al exterior de dispositivos procesadores de datos crecieron 170% anual hasta mayo de 2026, aportando un valor superior a los 82,000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n
A pesar de este empuje externo, la estabilidad de precios enfrenta presiones estructurales de fondo. La inflaci\u00f3n general toc\u00f3 un nivel m\u00ednimo de 3.10% en la primera quincena de julio, pero se proyecta un repunte superior a 4% al concluir el a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
“El alivio de mayo y junio fue temporal y estuvo liderado por menores precios de alimentos frescos. Hacia delante, el balance de riesgos del subyacente sigue sesgado al alza”, advirti\u00f3 S\u00e1nchez en su reporte.<\/p>\n\n\n\n
Las presiones de costos provenientes del mercado laboral, impulsadas por aumentos salariales y la eventual reducci\u00f3n de la jornada en 2027, impactar\u00e1n al consumidor. En consecuencia, el Banco de M\u00e9xico mantendr\u00e1 su tasa de pol\u00edtica monetaria estancada en 6.5% durante 2026 y 2027, anulando la posibilidad de recortes a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n
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